Ευρωπαϊκές αγορές: Το πετρέλαιο έφερε ξανά τον πληθωρισμό

Με αρνητικό πρόσημο και εμφανή επιφυλακτικότητα ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση της Τρίτης 8 Σεπτεμβρίου οι ευρωπαϊκές αγορές, καθώς η νέα άνοδος των τιμών του πετρελαίου επανέφερε στο προσκήνιο τον κίνδυνο επίμονων πληθωριστικών πιέσεων και, κατ' επέκταση, την προοπτική διατήρησης αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής για μεγαλύτερο διάστημα. Ο πανευρωπαϊκός STOXX 600 υποχώρησε κατά περίπου 0,6% στις 646,1 μονάδες, με τις τραπεζικές μετοχές να δέχονται τις ισχυρότερες πιέσεις, καθώς ο κλαδικός δείκτης έχανε περί το 1,3%. Αντίθετα, ο ενεργειακός κλάδος κινήθηκε ανοδικά, ακολουθώντας την αναρρίχηση του αργού. Στα μεγάλα χρηματιστήρια της περιοχής, η Φρανκφούρτη παρέμεινε σε αρνητικό έδαφος, με τον DAX να κινείται κοντά στην περιοχή των 25.900 μονάδων, ενώ στο Λονδίνο ο FTSE 100 έκλεισε με οριακή πτώση περίπου 0,1%, στις 10.811,66 μονάδες. Στο Παρίσι, ο CAC 40 κατάφερε να ανακτήσει τις αρχικές απώλειες και ολοκλήρωσε ουσιαστικά αμετάβλητος, στην περιοχή των 8.308 μονάδων. Το βασικό «βαρίδι» για το επενδυτικό κλίμα ήταν και πάλι η ενέργεια. Το Brent κινήθηκε κοντά στα 98,5 δολάρια το βαρέλι, καθώς οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή και οι φόβοι για πιθανές διαταραχές στις ενεργειακές υποδομές του Κόλπου αναζωπύρωσαν το premium γεωπολιτικού κινδύνου. Η Ευρώπη, ως μεγάλος καθαρός εισαγωγέας ενέργειας, είναι ιδιαίτερα ευάλωτη σε ένα νέο παρατεταμένο ενεργειακό σοκ. Η άνοδος του πετρελαίου έχει και δεύτερη ανάγνωση για τις αγορές: αυξάνει τον κίνδυνο νέας ώθησης στον πληθωρισμό ακριβώς τη στιγμή που οι επενδυτές περιμένουν τη συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας την Πέμπτη. Οι αγορές αποτιμούν ευρέως μια αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, με το ερώτημα να μετατοπίζεται πλέον στο κατά πόσο η ΕΚΤ θα αφήσει ανοικτό το ενδεχόμενο και νέων κινήσεων τους επόμενους μήνες. Σε επίπεδο μετοχών, η μεγάλη πρωταγωνίστρια της ημέρας – για αρνητικούς λόγους – ήταν η Novartis. Η ελβετική φαρμακοβιομηχανία βρέθηκε να χάνει πάνω από 10%, οδεύοντας προς τη χειρότερη ημερήσια επίδοσή της, μετά τη δεύτερη σημαντική αποτυχία φαρμακευτικού προγράμματος μέσα σε δύο ημέρες. Η δοκιμή τελικού σταδίου για το del-desiran, φάρμακο για τη μυοτονική δυστροφία, δεν πέτυχε τον βασικό της στόχο, λίγες ώρες μετά την απογοήτευση από το πειραματικό φάρμακο pelacarsen για τη χοληστερόλη. Στον αντίποδα, η Sandoz ενισχύθηκε περίπου 4,5%, μετά τον στόχο της διοίκησης για υπερδιπλασιασμό των καθαρών πωλήσεων μεταξύ 2025 και 2035. Θετική εικόνα παρουσίασε και η Telecom Italia, με άνοδο περίπου 2,5%, μετά τη βελτιωμένη πρόταση της Poste Italiane για την απόκτηση ελέγχου στην πρώην κρατική εταιρεία τηλεπικοινωνιών. Στο Λονδίνο, οι πετρελαϊκές μετοχές βρήκαν στήριξη από το ακριβότερο αργό, με BP και Shell να κινούνται ανοδικά κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Θετικά κινήθηκαν και οι μεταλλευτικές Antofagasta και Glencore, καθώς ο χαλκός αναρριχήθηκε σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Στον αντίποδα, η βρετανική Dunelm δέχθηκε ισχυρό πλήγμα μετά την προειδοποίηση για την κερδοφορία του 2027. Η εικόνα της Τρίτης συμπυκνώνει το νέο δίλημμα των ευρωπαϊκών αγορών: η οικονομία εξακολουθεί να εμφανίζει σημάδια αντοχής, όμως η νέα ενεργειακή αναταραχή αυξάνει ταυτόχρονα τον πληθωριστικό κίνδυνο και την πιθανότητα ασθενέστερης ανάπτυξης. Με το Brent μια ανάσα από τα 100 δολάρια και την ΕΚΤ να ετοιμάζεται να αποφασίσει για τα επιτόκια, οι επενδυτές δείχνουν ότι προς το παρόν προτιμούν την άμυνα από το ρίσκο.