Clariane boucle son offre de 500 ME d'obligations senior

Clariane annonce le succès de son offre d'un montant nominal de 500 millions d'euros de nouvelles obligations senior non sécurisées libellées en euro à échéance 2032. Les obligations porteront intérêts à un taux annuel de 6,875% et seront émises à 100% de leur valeur nominale. L'offre a suscité l'intérêt d'un grand nombre d'investisseurs institutionnels de premier plan, tant en France qu'à l'étranger, se traduisant par "une forte sursouscription". La date de règlement-livraison est prévue le 21 septembre, sous réserve des conditions de réalisation usuelles. Clariane prévoit d'utiliser le produit net, conjointement avec sa trésorerie disponible, pour rembourser intégralement et annuler le prêt à terme de 350 millions d'euros consenti au titre du crédit syndiqué existant, rembourser intégralement et annuler le prêt à terme de 150 millions d'euros consenti au titre de son crédit immobilier, et payer les frais et dépenses liés à l'offre. À la suite du remboursement et de l'annulation de ces prêts à terme et de l'annulation de la ligne de crédit renouvelable existante, le contrat de crédit syndiqué existant, le contrat de crédit immobilier et les engagements qui y sont associés seront résiliés. Par ailleurs, comme annoncé le 7 septembre, le groupe a obtenu l'accord de ses partenaires bancaires existants et nouveaux, sous réserve du succès de l'offre, pour la signature d'une ligne de crédit renouvelable non sécurisé de 700 millions d'euros, qui remplacera sa ligne de crédit renouvelable syndiquée existante. La signature est envisagée aux alentours de la date de règlement-livraison. Cette nouvelle ligne de crédit renouvelable de 700 millions d'euros aura une maturité de cinq ans à partir de la date de sa signature et disposera d'une "option d'accordéon" permettant d'augmenter le montant de cette ligne de crédit jusqu'à 900 millions d'euros. La ligne de crédit pourra être utilisée pour les besoins généraux du groupe, y compris les dépenses d'investissement et le refinancement de l'endettement financier existant hors dette hybride. Les tirages effectués au titre de cette nouvelle ligne de crédit renouvelable porteront intérêts à un taux variable correspondant au taux EURIBOR majoré d'une marge de 1,75 à 3,50%. La marge applicable sera déterminée en fonction du ratio de levier net total du groupe (correspondant au ratio entre l'endettement net consolidé et l'EBITDA consolidé, hors passifs IFRS 16), avec un mécanisme d'ajustement de marge complémentaire lié aux critères ESG (événements de réduction ou d'augmentation de marge) pouvant aller jusqu'à 6 points de base par an, fondé sur la performance par rapport à trois objectifs clés de performance convenus. Cette nouvelle ligne de crédit renouvelable aura pour seul covenant financier celui de levier net total, testé semestriellement, qui devra s'établir en dessous de 7,00x jusqu'en juin 2027, avec une diminution progressive à 6,75x (en décembre 2027), 6,50x (en juin 2028), 6,25x (en décembre 2028) et 6,00x à compter de juin 2029. Aucun covenant de maintien de liquidité ne s'appliquera au titre de cette nouvelle ligne de crédit renouvelable. La ligne de crédit renouvelable contiendra également des restrictions usuelles en matière de distributions, incluant notamment une limitation des distributions annuelles de dividendes à 7% de la capitalisation boursière de Clariane, sous réserve que le ratio de levier net consolidé n'excède pas 4,5x. Enfin, s'agissant de ses objectifs 2023-2026 et 2025-2028, Clariane confirme l'ensemble de ses projections, étant précisé que les termes et conditions applicables aux accords mentionnés "n'ont aucun impact sur la trajectoire de désendettement présentée dans le cadre de la publication des résultats du premier semestre 2026", à savoir un levier 'Wholeco' inférieur à 5,5x à fin 2026 et d'environ 5,0x à fin 2028.