Inflação ganha os holofotes com novos números do Brasil e dos Estados Unidos

O mercado financeiro iniciou setembro com forte valorização das ações brasileiras, enquanto investidores ajustaram suas posições diante das expectativas para juros, inflação e cenário externo. O Ibovespa avançou 5,4% na semana, encerrando o período aos 185.096 pontos. Em dólares, a alta chegou a 7,3%, favorecida também pela valorização de 1,2% do real. O movimento positivo ocorreu em um ambiente marcado por maior atenção aos próximos passos dos bancos centrais, pela trajetória da inflação e pelas tensões geopolíticas no Oriente Médio. Ao mesmo tempo, empresas específicas tiveram movimentos muito superiores ao índice, mostrando que fatores corporativos continuam determinantes para o desempenho das ações. Brasil divulga IPCA-15 e Caged; EUA publicam inflação Entre os papéis de maior destaque, Magazine Luiza (MGLU3) registrou valorização de 25,3% na semana. A alta ocorreu após a companhia anunciar uma parceria com o Mercado Livre para disponibilizar aproximadamente 27 mil produtos de seu estoque próprio no marketplace da empresa concorrente. As entregas serão realizadas pela Magalog, operação logística ligada ao grupo. O acordo chamou a atenção do mercado porque amplia os canais de venda do Magazine Luiza e permite que produtos da companhia alcancem consumidores que já utilizam a plataforma do Mercado Livre. O movimento também mostra como anúncios relacionados a distribuição, logística e comércio eletrônico podem provocar forte reação nas ações, principalmente quando os investidores enxergam potencial de aumento de vendas ou melhoria da eficiência operacional. Na outra ponta, a Rumo (RAIL3) caiu 2,4% na semana. A pressão sobre os papéis veio após a notícia de que o Grupo México desistiu da aquisição da participação da Cosan na companhia. A operação vinha sendo acompanhada pelo mercado e sua desistência alterou as expectativas relacionadas à estrutura acionária da empresa. O caso reforça que eventos corporativos podem influenciar uma ação mesmo quando o desempenho geral da Bolsa permanece positivo. O comportamento da renda fixa também chamou atenção. No Brasil, os contratos de juros futuros terminaram a semana em queda em diferentes prazos. O movimento refletiu uma combinação de fatores, incluindo sinais de desaceleração da atividade econômica, inflação menos pressionada e percepção de redução do prêmio de risco associado ao cenário político. O contrato de DI para janeiro de 2027 terminou em 13,58%, enquanto o vencimento de janeiro de 2029 ficou em 13,84%. Já o DI para janeiro de 2031 encerrou a 14,08%. Quando os juros futuros recuam, ativos de risco como ações e fundos imobiliários podem ganhar atratividade relativa, embora essa relação não seja automática. A expectativa para a trajetória da Selic continua sendo um dos principais elementos observados pelos investidores brasileiros. No exterior, o ambiente foi mais defensivo. Os investidores continuam avaliando os próximos passos do Federal Reserve, o banco central dos Estados Unidos, depois de novos dados sobre o mercado de trabalho. A criação de 162 mil vagas em agosto ficou acima das projeções de mercado, enquanto a taxa de desemprego permaneceu em 4,1%. Um mercado de trabalho mais resistente pode dificultar a redução dos juros americanos, principalmente se a inflação continuar acima da meta. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano também permaneceram elevados. A Treasury de dois anos terminou a 4,37%, enquanto o título de dez anos ficou em 4,78%. Para o investidor brasileiro, juros americanos elevados podem aumentar a atratividade de ativos em dólar e influenciar o fluxo de capital para mercados emergentes. As tensões no Oriente Médio adicionaram uma nova variável ao cenário financeiro. O petróleo Brent chegou a se aproximar de US$ 99 por barril, em meio à escalada das tensões envolvendo Estados Unidos e Irã e às preocupações com a circulação de navios pelo Estreito de Ormuz. A região é estratégica para o mercado global de energia. Uma interrupção significativa no transporte de petróleo pode reduzir a oferta disponível e provocar novas altas da commodity. Para o Brasil, uma valorização persistente do petróleo produz efeitos ambíguos. Empresas produtoras podem ser beneficiadas por preços maiores, enquanto companhias dependentes de combustíveis e consumidores podem enfrentar custos mais elevados. O petróleo também pode afetar a inflação e, consequentemente, as expectativas para os juros. Os fundos imobiliários acompanharam parcialmente o bom humor da Bolsa. O IFIX encerrou a semana com alta de 0,77%, depois de avançar 0,22% no último pregão, aos 3.769,71 pontos. Os fundos de tijolo tiveram desempenho mais forte, com alta de 1,27%, enquanto os fundos de fundos e multiestratégia avançaram 1,20%. Já os fundos de recebíveis registraram ganho de 0,30%. Entre os segmentos de imóveis físicos, lajes corporativas e shoppings se destacaram, com altas de 2,23% e 2,11%, respectivamente. A movimentação é relevante porque os fundos imobiliários costumam reagir às mudanças nas expectativas de juros. Uma eventual queda da curva de juros pode melhorar a percepção sobre ativos imobiliários, embora cada fundo tenha riscos e características próprias. Imagem: Reprodução/Seu Crédito Digital