Ações da Marvell Technology enfrentam mais queda apesar de receitas sólidas

Key Risk: Uma recuperação ampla dos semicondutores (queda de juros / aumento de gastos com IA) eleva todo o setor e esses ETFs se recuperam mais rápido que a desvalorização da MRVL. Venda SOXX e SMH (ou reduzir peso) como uma operação relativa de alta convicção contra o mercado mais amplo. O artigo mostra que os ETFs de semicondutores já recuaram fortemente das máximas (SOXX -19%, SMH -15%), e a fraqueza da MRVL tende a se espalhar porque investidores a tratam como proxy da demanda por chips de IA/data-center e da credibilidade das orientações. Tese: compressão contínua de múltiplos nos semicondutores até que orientações superem consistentemente as expectativas. Key Risk: A MRVL aumenta a orientação no próximo trimestre e o mercado reavalia o papel positivamente, empurrando-o acima da EMA de 100 dias e invalidando a bandeira de baixa. Venda a descoberto em Marvell (MRVL). Mesmo com receita forte no 2T (+37%) e crescimento em data center (+46%), as ações caíram devido à orientação mais fraca que o esperado. A avaliação é o problema real: P/L a termo ~75 (GAAP ~124) versus indústria ~22/mediana do setor ~28. Os técnicos também alertam: bandeira de baixa e preço próximo à EMA de 100 dias, com suporte inferior em torno de $162. Tese: decepção na orientação + múltiplo extremo + gráfico baixista = desvalorização adicional. A Marvell Technology MRVL viu suas ações cair mais de 31% desde a máxima do ano, espelhando o desempenho de outras empresas de semicondutores. O papel estava sendo negociado recentemente em torno de $223, em queda de 32% em relação ao seu ponto mais alto neste ano. Da mesma forma, ETFs populares como o Schwab Semiconductor Index Fund (SOXX) e o VanEck Semiconductor ETF (SMH) caíram mais de 19% e 15%, respectivamente, desde suas máximas anuais. Marvell Technology está em crescimento, mas sua orientação foi mais fraca que o esperado A Marvell Technology é uma das principais empresas de tecnologia do setor de semicondutores, oferecendo produtos para computação, redes, armazenamento e ASICs. Seu negócio está funcionando a todo vapor, com clientes importantes como Google, Amazon e Microsoft mantendo desempenho sólido. Os resultados mais recentes mostraram que a receita subiu 37% no segundo trimestre, para $2.73 billion. Esse crescimento foi impulsionado por receita recorde em data center, que saltou 46% para $2.17 billion. A receita de comunicações subiu 10%, para $568 million. As ações da MRVL caíram após a orientação ficar aquém do esperado. A companhia espera que a receita aumente 50% no terceiro trimestre, para $3.15 billion, com a receita anual crescendo 60% neste ano. A administração prevê que as receitas do FY'27 e do FY'28 atinjam $12 billion e $18 billion, respectivamente. Espera-se que essa receita continue subindo em razão dos grandes contratos com seus principais clientes. Recentemente, alcançou um $12.2 billion deal with Google para seus chips customizados. Um relatório da Reuters mostrou que esse negócio gerará mais de $120 billion até o exercício fiscal de 2033. A empresa deverá faturar $25 billion por ano a partir de 2028. Mais notavelmente, possui acordos similares com empresas como Amazon e Microsoft. Os analistas estão otimistas de que a companhia seguirá em alta. Dados do Yahoo Finance mostram que a receita deve subir 46% para $12 billion neste ano, seguida por 51% até $18.2 billion. O mesmo ocorre com a lucratividade, com o lucro por ação (EPS) esperado em $4.2 e $6.72 em 2025 e 2026, respectivamente. Um desafio chave é que o negócio está altamente supervalorizado. Possui um índice preço/lucro a termo de 75, ligeiramente acima da média do setor de 22. Em base GAAP, o P/L a termo é 124, acima da mediana do setor de 28. Essas métricas estão superiores às de outras empresas populares como Microsoft, Nvidia e Google. Ad Análise técnica do preço da ação MRVL Ação da Marvell Technology | Fonte: TradingView O gráfico diário mostra que a ação MRVL se recuperou, subindo de uma mínima de $162.8 em julho para os atuais $223. Permaneceu ligeiramente acima da Média Móvel Exponencial (EMA) de 100 dias. Também está modestamente acima do nível de retração de Fibonacci de 50%. O risco, contudo, é que a ação formou um padrão de bandeira de baixa, um sinal de continuação comum na análise técnica. Está também entre a primeira e a segunda linhas de suporte da ferramenta pitchfork de Andrews. Esses indicadores técnicos sugerem que a ação pode retomar a tendência de baixa. Se isso ocorrer, ela cairá até o nível de suporte chave de $162, seu nível mais baixo em julho. Essa visão será confirmada se o papel romper abaixo da média móvel de 100 dias e do lado inferior da ferramenta pitchfork.