Jefferies kürt Bank of America zum Top-Favoriten Von Investing.com

Investing.com – Jefferies hat die Bank of America zu seinem Top-Favoriten erklärt. Als Grund nannten die Analysten eine überzeugende langfristige Perspektive, trotz der für das dritte Quartal 2026 erwarteten kurzfristigen Schwäche bei den Gebühren im Investmentbanking. Erhalten Sie Premium-Nachrichten und KI-gestützte Aktienauswahl durch ein Upgrade auf InvestingPro Das Analysehaus räumte ein, dass die schwachen Gebühreneinnahmen im Investmentbanking zu Abwärtskorrekturen bei den Prognosen für den Gewinn pro Aktie führen. Laut Daten von Dealogic wird für das dritte Quartal 2026 ein Rückgang der Gebühren um 40 % im Jahresvergleich erwartet. Jefferies selbst modelliert jedoch einen moderateren Rückgang von 21 % und rechnet mit einem stärkeren September. Die Gebührenschwäche konzentriert sich auf das Beratungsgeschäft (minus 57 % im Jahresvergleich) sowie auf die Gebühren aus dem Fremdkapitalmarkt- und Kreditgeschäft (minus 46 % im Jahresvergleich). Die Gebühren im Eigenkapitalmarktgeschäft stiegen hingegen um 24 % im Jahresvergleich. Das Analysehaus sieht die Schwäche eher als eine Folge des Timings von Transaktionen und nicht als eine Erosion des Geschäftsmodells. Bank of America Jefferies hält an der Bank of America als Favorit fest, basierend auf der Zinsanpassung festverzinslicher Vermögenswerte. Dieser Prozess stehe noch am Anfang und sei stark endlastig, da 90 % der Fälligkeiten erst in den Jahren 2027 bis 2031 anstehen. Dies stützt mittelfristig eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) des Zinsüberschusses von 5 % bis 7 % und ein Ziel für die Zinsmarge von 2,30 % bis 2,40 %, verglichen mit 2,08 % im zweiten Quartal. Das Analysehaus passte seine Schätzungen für den Gewinn pro Aktie für 2026 und 2027 von 4,70 $ bzw. 5,35 $ auf 4,65 $ und 5,30 $ an und führte eine neue Prognose für 2028 von 5,90 $ ein. Bis 2031 unterliegen festverzinsliche Vermögenswerte im Umfang von 11 % bis 13 % der durchschnittlichen zinstragenden Aktiva einer Zinsanpassung, was Fälligkeiten in Höhe von 355 bis 390 Milliarden $ entspricht. Davon werden nur 50 bis 60 Milliarden $ im Jahr 2026 fällig, während 305 bis 330 Milliarden $ auf den Zeitraum 2027 bis 2031 entfallen. Die Zinsanpassung betrifft drei niedrig verzinste Portfolios: ein 410 Milliarden $ schweres Portfolio an bis zur Endfälligkeit gehaltenen hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS) mit einer Verzinsung von 1,9 %, ein 121 Milliarden $ schweres Portfolio an bis zur Endfälligkeit gehaltenen Staatsanleihen mit 1,4 % und ein 226 Milliarden $ schweres Portfolio an Wohnimmobilienkrediten mit 3,5 %. Da diese Mittel mit einem Renditeaufschlag von 150 bis 200 Basispunkten neu angelegt werden und ein Portfolio von Zinssicherungsgeschäften (Receive-Fixed) im Wert von 100 Milliarden $ bis 2027 ausläuft, wird für den Zinsüberschuss im Jahr 2026 ein Wachstum am oberen Ende der Spanne von 6 % bis 8 % prognostiziert. Jefferies ist der Ansicht, dass die Bank of America eine höhere Bewertung rechtfertigt, da sich Ertragskraft, die Rendite auf das materielle Kernkapital (ROTCE) und die Qualität des Geschäftsmodells verbessern. Für 2027 prognostizieren sie eine Kernrendite auf das materielle Kernkapital von 17,4 %. Jüngsten Entwicklungen zufolge war die mexikanische Tochtergesellschaft der Bank of America eine von mehreren Banken, die einem Vergleich in Höhe von 86,4 Millionen $ zur Beilegung einer Klage im Zusammenhang mit dem Markt für mexikanische Staatsanleihen zustimmten. Das Unternehmen stellte zudem zwei Managing Directors ein, um seine Investmentbanking-Sparte im Technologiesektor mit Fokus auf Halbleiter und Lateinamerika auszubauen. Diese Übersetzung wurde mithilfe künstlicher Intelligenz erstellt. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unseren Nutzungsbedingungen.