创始人周末争执 Solana为何焦虑？

作者：周，链捕手 上周末，Arbitrum联创Steven Goldfeder与Solana联创Toly就Robinhood Chain的手续费模式展开交锋，该收10%的休息，整理到排序器收费算不算变相的MEV保护费。 争论发生在Robinhood Chain单日交易费冲至600万美元，HOOD、ARB、UNI等基建方都纷纷大涨的背景下。为了主动发起争论，语气里带着一些许不甘，这种不甘很难只用技术路线之争解释，背后是对自身焦虑去情绪的外露。 多位KOL也感慨，这一轮Solana最大的亏，就是没有自己的头部交易所，目前占领有些尴尬。 救援架谁对谁错，对持币和潜在消费者来说，索拉纳现在还有一个剩余站得住的做多理由吗？ Robinhood Chain为什么选Arbitrum？汇率怎么算 据市场消息，Robinhood 在立项阶段评估了 Solana 和 Arbitrum，最终选择了可以独立部署链的 Arbitrum。 在 Arbitrum 架构下，Robinhood 能留住大约 90% 的 Gas 收入；换成 Solana，留存比例是 0，需要的 Gas 费要自己出。 根据Arbitrum官方AEP条款，Orbit链需要把10%的协议净收入转给Arbitrum基金会，兑换钱里8%进DAO金库，2%给开发者公会，且不设定自动分红、回购或现金分配给ARB。Arbitrum联合创始人Steven Goldfeder把这个选择总结成一句话，做房东，而不是租客。 Solana 联合创始人 Toly 质疑系统房东模式不划算，他在 X 上表示，Arbitrum 从 Robinhood 手续费里抽走的 10%，按他的指示，已经足够覆盖 Solana 全网交易手续费的 4 倍，如果 Robinhood 基于 Solana 部署，完全可以实现接近零 Gas 费的体验，收入照样可以在应用前置前期，他给出的参考数字是提前收 50 到 80 个基点的手续费。 根据 Blockworks 的数据，Robinhood Chain 上单笔交易平均手续费瞬间冲到 0.40 美元，是 Solana 的 100 倍以上，是以太坊的两倍多。Toly 认为全网拥堵收费并不是一个健康的商业模式。 9月6日，Steven发帖称，不能比较表面手续费，Arbitrum One和Robinhood Chain主动防御抢跑和大部分有害的MEV，一些标榜低手续费的链条，散户实际上承受了抢跑和三明治攻击成本更高，他只预先支付了一笔明确的费用，也不愿隐瞒正面赔偿的手续费承担损失性。 Toly回应表示，Arbitrum目前的买卖价差本身就更差，手续费也更高，仅从手续费里抽取的10%岔，折算成基点后的成本，据他说明已经超过三明治攻击率的十倍，还没有把价差的影响算进去。 Curve Finance创始人Michael Egorov认为，抢跑防护本来就不该是基础设施层该解决的问题。Toly回应说，最重要的是让基础设施提供应用真正需要的服务质量、并压低应用不想要的那部分MEV的唯一方式。 Meme 代币打法被复制 Robinhood Chain 上的发行平台推出了 Pons 后，很多人拿它和 Solana 上的 Pump.fun 对比。 据公开数据，Pons代币近一个月涨幅超过20倍，9月日均meme币交易量已经超过Pump.fun，达到约5亿美元。 最近更火的是 meme 与股票布局的趋势。Robinhood Chain 上的 Long.xyz 7 月 14 日上线，做的是把社区代币和股票代号代币布局交易，比如 AI/NVDA、SPACEHOOD/SPCX、BONER/HIMS，它自己没有平台币，持有极化的社区代币也不代表对应公司的股权。 涉及的银行家是一个AI驱动的代币创建平台，支持90多种股票和ETF代号作为定价资产，比如LEVE/AAPL、SPX690/SPY，它自己的代币BNKR上线时只配了5万美元的流动性池，自然资源模式的概念验证。 BSC上也有同类产品Flap，同样是把meme币和股票代号绑定，给出了股票关联的奖励。 Solana 金字塔对应的产品是 StonkFun，也叫 LaunchOnSF，允许用户创建与其他资产配置的代币，包括代币化股票和 ETF，比如 STONK 与追踪标普 500 指数的代币化产品 SPYx 布局。 9月4日，Solana官方X账号回复了StonkFun的帖子，表示支持Stonk代币，STONK当天市值涨到约1.4亿美元，24小时涨幅超过250%。不过，StonkFun平台过去30天的手续费收入只有123万美元，不及Pons一天的收入。 市场分析指出，普通的模因和美元代币时装已经很难吸引投机资金，只有叙述和股票代号时装的玩法才能重新吸引用户。如果 Pump.fun 没有实现这个功能，StonkFun 目前的领先位置恐怕也很难保住。 加密KOL浩田则认为，Solana的优势本来就在于资金效率和高负载能力，pump、gmgn、fomo之类的新平台本身就是Solana的新入口，出口端缺少一个头部交易所不是关键问题，因为牵引行情走向需要靠CEX变现的时候，行情本身往往已经接近尾声。 其认为这一轮真正的资金流入者是fomo、pump、Robinhood Wallet之类的新型超级入口，CEX要成为入口，前提是自己具备承接链上记录发酵的能力，而这一点Base和BSC已经用一个整个周期验证过了，新记录的发酵永远发生在链上。 也有用户认为，与其说 Solana 缺少一个自己的交易所，还不如说 Solana 最终会成为各交易所争夺抢流量的地方。 稳定币、支付、预测市场，关键都补了？ Meme 打法被复制走，只是表现象层。 蜡烛层的是，Robinhood Chain 这类由分区自己搭建问题的公链，正在把具体要依赖 Solana 的通道，一点点收回到自己手中。 公开信息显示，Circle自己的公链Arc计划9月16日主网上线，USDC在以太坊或Solana上结算时，手续费流向的是这些链自己的验证者和搜索者，Circle本身拿不到这部分收入，Arc上线后USDC变成了天然气代币，调解钱才能落到Circle自己的账户上。 目前Arc已经拿到黑石、DTCC、Visa等机构做创始验证者，融资2.22亿美元，估值30亿美元。 Robinhood自己发链，Circle一直在自己发链，这类分区不再满足于把资产和流量放在其他链上，而是选择把结算这一层收归己有。 从主要的几个加密解密来看，Solana链上不缺产品，缺的是清算、释放和入口，并不是还攥在自己手上。这也是Toly此次主动发起挑战背后更根本的焦虑根源。 根据 DefiLlama 数据，Solana 过去 24 小时 DEX 交易量约 19.61 亿美元，30 天累计约 650.28 亿美元，排在所有链节中，同期以太坊约 8.37 亿美元，基数约 5.67 亿美元。 Robinhood Chain 才两个月上线，24 小时 DEX 交易量已经到了 16.13 亿美元，排在 Solana 和 BSC 之后的位列第三，不过跟 Solana 的差距已经不大了。 交易所方面，获得迪拜 VARA 牌照的背包，在 Solana 上有股票代币和永续产品，但规模远远够不到币安、Robinhood、Coinbase 的量级。 Robinhood Chain 已经证明，散户集中在券商 App 里，不在公链官网，Solana 拿不到排序器，也谈不上拥有这批用户。 加密KOL Christine表示，能活下来的L2往往背靠交易所，后来者学会了Solana的meme打法，背景也更强。 这一轮的热门预测——预测市场的估值和叙述，也没有回流到SOL。Polymarket部署在Polygon上，Kalshi是持牌法币平台。Solana自己的产品是Jupiter 6月4日上线的预测，上线前身Jup预测累计交易量约1700万美元，规模差距悬殊。生态内衍生的品协议漂移，今年4月发生过2.85亿美元的安全事件。 支付方面，Visa、PayPal、西联都在用 Solana 结算。PayPal 将 Solana 定为 PYUSD 默认网络，理由是结算更快捷、费用结算，但目前 PYUSD 供应量在以太坊中仍占约 73.74%，Solana 约 20.76%，默认网络的身份还没有转化为存量上的先行者。 x402 最初由 Coinbase 提出，后转由 Linux 基金会治理，Solana 是接入链之一，目前没有看到单独的收入或回到 SOL。 稳定币募集方面，USDC、USDT、PYUSD都在Solana链上跑，但发行权在Circle、PayPal、西联汇款，归费用发行方。根据Visa Onchain Analytics数据，今年7月Solana和Base月结算量几乎并列，都在2860亿美元左右，到了8月，Base币冲到29.67%，Solana掉到7.05%，一个月之内被迅速甩开。 存量结算量上，Solana 过去 12 个月 USDC 累计结算量减少了 2.6 万亿美元，Base 的 2.1 万亿美元，但最近这个月的势头已经反转了。 按一周笔数算，8月Solana有4729万笔，占20.43%，排在BNB Chain和Tron后续位列第三，基数仅1211万笔，金额还被甩开，笔数还占优，说明Solana上更多是高频小额的转账，没有转化成结算金额上的支出。 Solana 基金会主席 Lily Liu 发文，提出互联网资本市场将成为全球规模最大的资本市场，其表示将稳定币、机构资产迁移、区块链基础设施和人工智能结合在一起，作为 Solana 值得长期持有的叙述支撑。 但相比之下，虽然 Solana 链上产品布局非常齐全，DEX 交易量甚至还领先，但它却始终缺少发行权、结算权和入口。在当前的一些热门记述里，似乎找不到能够让 SOL 直接升值的闭环。