AGROMAGAZÍN – prognóza cien plodín pre 37. týždeň 2026. Zabrzdené exporty z Čierneho mora držia ceny obilnín na vyšších úrovniach

Geopolitika zostáva faktorom, ktorý pomáha cenám plodín napriek sezónnym poklesným faktorom držať sa na vyšších úrovniach. Na burze MATIF medzitýždenne vzrástli ceny pšenice o 12 EUR/t, keď sa komodita počas dnešného dňa obchoduje za 249 EUR/t. K cenovému vzostupu pomohlo aj rolovanie kontraktov, keďže samotný nový líder kontrakt december 2026 medzitýždenne posilnil len o 4 EUR/t. Kukurica medzitýždenne zlacnela o 2 EUR/t na 270 EUR/t. Repka posilnila o 10 EUR/t na 556 EUR/t. Cena kanadskej repky medzitýždenne stúpla o 3 EUR/t na dnešných 517 EUR/t. Austrálska repka si pripísala zisk 3 EUR/t, čo ju potiahlo na cenovku 543 EUR/t. Na burze CBoT medzitýždenne klesla cena mäkkej pšenice v USA o 13 EUR/t na dnešných 232 EUR/t. Kukurica na CBoT zlacnela v sledovanom období o 1 EUR/t na 182 EUR/t. Sója medzitýždenne posilnila o 6 EUR/t, keď sa dnes obchoduje za 414 EUR/t. Pšenica Ceny pšenice na svetových burzách minulý týždeň na chvíľu skorigovali skokovo o 5 % nadol po slovách ruského prezidenta V. Putina, ktorý po rokovaní so svojím náprotivkom z Turecka R. Erdoganom avizoval, že je otvorený dialógu pre vytvorenie dohody bezpečného transportu tovarov z regiónu Čierneho mora. Keďže ale vzájomné útoky medzi Ruskom a Ukrajinou na logistickú infraštruktúru obidvoch krajín pokračujú, pšenica sa nateraz odmietla vzdať geopolitickej cenovej prirážky, čo komoditu znovu vytiahlo k 250 EUR/t. Očakáva sa, že ruské exporty pšenice v septembri dosiahnu len 2 mil. ton, čo znamená, že budú len polovičné oproti vlaňajším číslam. Problémom je, že pšenica sa kumuluje na domácom trhu ako na Ukrajine, tak i v Rusku, čo tlačí miestne ceny výrazne nadol a vháňa farmárov do veľkých strát. Keďže sme vo fáze zakladania novej úrody, tento vývoj môže demotivovať pestovateľov od sejby ozimín, nehovoriac o pokračovaní lokálnych nedostatkov nafty na ruskom trhu. To môže priniesť implikácie do novej sezóny. Podľa SovEconu farmári v Rusku do konca augusta zasiali len 800 tis. ha ozimín, čo je 41 % pod päťročným priemerom tempa sejby. Na Ukrajine sa zase postupne 'upcháva' dopravná tepna cez Sulivský kanál na Dunaji, kde čaká 70 lodí s obilninami na vykládku ohrozených neustálymi poplašnými sirénami z možných útokov, pričom prístav v Novorossijsku kvôli ukrajinským útokom prestal prijímať objednávky na dopravu. Zo situácie ťažia európski exportéri, keďže viaceré ázijské krajiny ako aj krajiny Blízkeho východu rušia svoje objednávky pšenice s Ruskom a Ukrajinou a nahrádzajú ich dodávkami z EÚ, prípadne z Austrálie. FAO v najnovšom výhľade zredukovalo odhad svetovej produkcie pšenice v sezóne 2026/27 na 810,7 mil. ton, čo je takmer 9 mil. ton pod súčasným odhadom USDA. Uvidíme, do akej miery analytici amerického ministerstva budú reagovať na tento vývoj v tohtotýždňovom reporte WASDE. El Nino naberá na sile, no zatiaľ výraznejšie neohrozuje veľkosť produkcie v Austrálii. Dobre načasované dažde na juhu kontinentu viedli k zvýšeniu odhadov analytikov ohľadom veľkosti novej úrody plodiny oproti júnovému výhľadu o 12 % na 29,9 mil. ton. Produkcia však stále bude o 16 % nižšia ako vlani v dôsledku medziročného poklesu výmer v krajine. Príchod dažďov pred žatvou tvrdej pšenice v Kanade zvýšil obavu o kvalitu komodity na strane najväčšieho exportéra sveta. Ceny pšenice na MATIFe sa priblížili do stavu technického prekúpenia, čo znamená pokračujúce riziko prípadnej korekcie, ak by došlo k uvoľneniu napätia v regióne Čierneho mora. Turecko aktívne pracuje ako sprostredkovateľ na prípadnej dohode, ku ktorej zrejme aj dôjde, pretože Rusko i Ukrajina potrebujú dostať obilniny zo svojich prístavov k zákazníkom. Cenový trend pšenice ale zostáva rastový, čo tiež nevylučuje možný pohyb ceny ešte na vyššie úrovne. Znovu začali rásť inflačné očakávania v USA, čo spoločne so vzostupom cien ropy na 100 USD za barel sľubuje, že komodity môžu mať pred sebou ešte veľmi pestrú cenovú sezónu. Určite sa bude treba pripraviť na zvýšenú cenovú volatilitu. Kukurica Ceny kukurice na burze MATIF po minulotýždňovom dosiahnutí nového viac ako trojročného maxima na 280 EUR/t mierne schladli, keď technické indikátory nám hlásia silne prekúpený trh. Investičné fondy v USA pritom naalokovali pri komodite na burze CBoT rekordné dlhé čisté pozície, čo na jednej strane môže znamenať potenciál pre ďalší rast ceny, no súčasne i možné riziko likvidácie týchto pozícií a tým prudkého poklesu ceny, ak by sa fundamenty na trhu zmenili. Účastníci trhov momentálne budú pozorne sledovať tohtotýždňový report WASDE, a či v ňom USDA nezníži odhad produkcie pre USA (aktuálne 406,8 mil. ton). Tento scenár je vysoko pravdepodobný. Analytici Allendale najnovšie zredukovali odhad americkej produkcie na 402,4 mil. ton, analytici Linn and Associates dokonca na 400,5 mil. ton. Problémom je, že cena v USA už predbehla brazílske exportné ceny, čo môže začať spomaľovať tempo exportov z USA a tým aj dopyt po plodine. Produkcia kukurice v EÚ sa očakáva len na 50,1 mil. ton, pričom napríklad Slovinsko avizuje možný pokles produkcie o 50 až 70 %, Francúzsko o 40 % a Taliansko v pásme 20 až 25 %. Slovenská produkcia má klesnúť podľa odhadu Štatistického úradu SR medziročne o 39 % na 794 tis. ton, pričom priemerný hektárový výnos sa odhaduje na 5,04 t/ha (7,05 t/ha - päťročný priemer). Francúzsko predčasne žne svoju kukuricu, keď už zožalo 81 % výmer, čo je takmer dvojnásobok v porovnaní s tradičným tempom žatvy. Podľa FranceAgriMer len 27 % všetkých porastov vykazuje dobrú až veľmi dobrú kondíciu, čo len potvrdzuje očakávania výrazného výpadku tunajšej produkcie. EÚ bude potrebovať doviezť v novej sezóne minimálne 25 mil. ton kukurice, ktorú jej môže poskytnúť Ukrajina, kde práve začala žatva. Tunajšia produkcia má byť medziročne vyššia, keď sa odhaduje na 31 mil. ton. Keďže prístavy v Čiernom mori sú do značnej miery blokované, zrejme bude rásť tlak na zmenu tokov tovaru, pričom nemožno vylúčiť aj posun ukrajinskej produkcie do prístavov v EÚ, čo zvyšuje riziko, že komodita sa začne častejšie objavovať aj na trhoch prihraničných krajín vrátane Slovenska. Technicky prekúpený trh s kukuricou na burze MATIF si pýta korekciu, ktorá môže po zverejnení reportu WASDE i prísť. Na druhej strane treba rešpektovať aktuálne platný silný rastový cenový trend kukurice, čo rovnako stále sľubuje šance i pre návrat ceny k 280 EUR/t, alternatívne až k 297 EUR/t. Olejniny Ceny olejnín na svetových trhoch vykazujú vzhľadom na očakávanie rekordnej produkcie prekvapivo silnú rastovú dynamiku, čo pomohlo cenám repky na burze MATIF pevnejšie sa zakotviť nad 540 EUR/t. Sója na burze CBoT sa pritom vyšplhala už na dva a pol ročné maximum nad 13 USD za bušel (478 USD/t). Pritom produkcia sóje v Brazílii toto leto dosiahla rekord 182 mil. ton a v USA sa čaká medziročný vzostup produkcie o 6 % na rekordných 125 mil. ton. Trh ale získava masívnu podporu na strane dopytu od producentov biopalív. EPA v USA tento týždeň schválila ďalšie výnimky pre niektoré spracovateľské podniky v oblasti biopalivových kreditov, čo zvyšuje dopyt po spracovaní sóje na výrobu bionafty v USA. Spracovanie sóje v júli na medziročnej báze bolo o 8 % vyššie, pričom vysoké ceny ropy sú faktorom, ktorý zvyšuje marže producentov biopalív a tým sa drží spracovanie sóje vo vysokých obrátkach. Čína minulý týždeň nakúpila z USA 0,8 mil. ton sóje, čo taktiež pomohlo cenám posunúť sa na nové niekoľkoročné maximá. Primárnou destináciou čínskych nákupov ale zostáva Brazília, ktorá v auguste vyexportovala podľa dát Ministerstva obchodu 9,8 mil. ton sóje, z čoho až 71 % smerovalo do Číny. Ceny repky na trhu MATIF profitujú aj z očakávanej redukcie finálnej výšky tohtoročnej produkcie komodity v EÚ, ktorá má dosiahnuť len 19,45 mil. ton. Suché počasie v niektorých regiónoch pritom komplikuje progres sejby plodiny, čo je ďalší faktor podporujúci vyššie ceny. Zrážkový deficit v hlavných pestovateľských oblastiach repky vo Francúzsku za ostatných 180 dní je až 230 mm! Sejba repky sa tak môže komplikovať. Ukrajina ukončila zber svojej repky, pričom farmári zožali v tejto sezóne z polí 3,8 mil. ton komodity, o 16 % viac ako vlani. El Nino napriek svojej sile zatiaľ nespôsobuje výraznejšie problémy austrálskym farmárom, čo potvrdzuje razantný nárast odhadu tunajšej novej produkcie repky oproti júnu o 1 mil. ton na 7,3 mil. ton. Tento faktor tak momentálne pôsobí ako brzda v ďalšom vzostupe ceny repky na burze MATIF. Ceny ropy ale zatiaľ spolupracujú s olejninami, keď ropa sa opäť dostala k 100 USD za barel. Uvidíme, či sa repke podarí prekonať svoje júlové maximá na cenovke 565 EUR/t, čo by komodite otvorilo priestor pre ďalší vzostup do blízkosti 600 EUR/t. Komodita však stráca svoje rastové cenové momentum, čo pravdepodobnosť tohto scenár znižuje. Očakávané ceny plodín na burze MATIF na konci 37. týždňa 2026: pšenica 237 – 259 EUR/t, kukurica 252 – 280 EUR/t, repka 530 – 565 EUR/t. David Karkulín, AGROBIZNIS