Deze Nederlandse chipgigant zet een enorme stap om de AI-boom bij te benen

In het kort ASML bouwt bij Eindhoven een nieuwe campus van 350.000 m² met uiteindelijk ruimte voor 20.000 werkplekken, gericht op verdere productie-uitbreiding. De AI-boom stuwt de vraag: de EUV-capaciteit voor 2027 is vrijwel volledig verkocht en ASML onderzoekt alweer circa 30% extra capaciteit voor 2028. ASML verwacht voor 2026 inmiddels €43-45 miljard omzet, maar na de sterke koersstijging blijven waardering, een mogelijke AI-afkoeling en geopolitieke risico's belangrijke aandachtspunten. ASML zet opnieuw een enorme stap om zich voor te bereiden op de verdere groei van de wereldwijde chipindustrie. De Nederlandse chipmachinemaker is op 8 september officieel begonnen met de bouw van een tweede grote industriële campus in de Brainport-regio bij Eindhoven. Het terrein moet uiteindelijk ruimte bieden aan maximaal 20.000 werkplekken. Op zichzelf levert een nieuwe fabriek natuurlijk nog geen extra omzet op. Toch is de investering voor beleggers interessant, omdat ASML hiermee duidelijk laat zien hoeveel vertrouwen het bedrijf heeft in de vraag naar geavanceerde chipmachines in de komende jaren. Vooral de investeringsgolf rond kunstmatige intelligentie zorgt ervoor dat grote chipfabrikanten hun productiecapaciteit sneller willen uitbreiden. Dat is inmiddels ook duidelijk terug te zien in de orderboeken van ASML. De vraag naar EUV-machines is zo sterk dat de productiecapaciteit voor 2027 vrijwel volledig door orders wordt gedekt. ASML kijkt daarom zelfs alweer naar een volgende forse capaciteitsverhoging in 2028. De nieuwe megacampus kan daarmee veel meer worden dan alleen extra kantoorruimte. Het is mogelijk één van de belangrijkste fysieke investeringen waarmee ASML zich voorbereidt op een nieuwe groeifase. ASML begint aan tweede gigantische campus De nieuwe locatie komt op Brainport Industries Campus Noord, vlak bij Eindhoven Airport en enkele kilometers van ASML's bestaande activiteiten in Veldhoven. Het volledige project wordt in meerdere fases ontwikkeld en moet uiteindelijk ongeveer 350.000 vierkante meter beslaan. Daarmee gaat het om een enorm terrein. Ter vergelijking: 350.000 vierkante meter komt overeen met ongeveer 49 voetbalvelden. Wanneer de campus volledig wordt ontwikkeld, ontstaat ruimte voor maximaal 20.000 werkplekken. De eerste fase moet volgens de huidige planning in 2029 worden opgeleverd. Daar ontstaat aanvankelijk ruimte voor minimaal 3.000 medewerkers. Een deel daarvan betreft werknemers die vanuit bestaande ASML-locaties naar de nieuwe campus verhuizen. Nieuwe ASML-campus Omvang Totale oppervlakte circa 350.000 m² Terrein circa 35 hectare Maximale capaciteit 20.000 werkplekken Eerste fase minimaal 3.000 medewerkers Verwachte oplevering eerste fase 2029 Locatie Eindhoven, BIC Noord Belangrijk is dat de volledige capaciteit niet direct wordt gebouwd. ASML ontwikkelt het terrein gefaseerd en kan toekomstige fases aanpassen aan de daadwerkelijke vraag naar zijn chipmachines. Daarmee krijgt het bedrijf veel flexibiliteit. Wanneer de AI-boom doorzet en klanten hun investeringen verder verhogen, heeft ASML ruimte om sneller op te schalen. Mocht de markt juist afkoelen, dan hoeft niet onmiddellijk de volledige campus te worden ontwikkeld. Nieuwe fabriek moet productie efficiënter maken Een belangrijk onderdeel van de nieuwe campus wordt een zogenoemde flow factory. Daar wil ASML onderdelen van zijn TWINSCAN-machines op een nieuwe manier produceren en testen. Het idee lijkt meer op productiemethodes uit bijvoorbeeld de auto- en vliegtuigindustrie. Verschillende productiestappen worden beter achter elkaar georganiseerd, waardoor systemen en modules sneller door het productieproces kunnen bewegen. Dat is belangrijk omdat het bouwen van een EUV-machine extreem complex is. Zo'n systeem bestaat uit honderdduizenden onderdelen die afkomstig zijn van een groot netwerk gespecialiseerde leveranciers. Alleen al het verhogen van de productie van tientallen naar meer dan honderd systemen per jaar vraagt daarom grote veranderingen binnen de volledige toeleveringsketen. ASML probeert met de nieuwe locatie niet alleen meer capaciteit te creëren, maar ook de manier waarop machines worden gebouwd efficiënter en schaalbaarder te maken. AI zorgt voor een compleet nieuwe vraaggolf De timing van de investering is opvallend. De chipindustrie bevindt zich midden in een enorme investeringscyclus die voor een belangrijk deel wordt aangedreven door kunstmatige intelligentie. Bedrijven als Nvidia, AMD en andere chipontwerpers brengen steeds krachtigere processors op de markt. Om die chips daadwerkelijk te produceren zijn echter fabrieken nodig van onder meer TSMC, Samsung en Intel. Juist deze fabrikanten behoren tot de belangrijkste klanten van ASML. Voor de meest geavanceerde chips zijn EUV-machines inmiddels vrijwel onmisbaar. Daardoor profiteert ASML indirect van bijna iedere grote investering die wereldwijd wordt gedaan in geavanceerde AI-chips. Hoe groter de vraag naar AI-rekenkracht, hoe meer geavanceerde chipcapaciteit nodig is. En hoe meer geavanceerde chipcapaciteit wordt gebouwd, hoe groter uiteindelijk de potentiële markt voor de lithografiemachines van ASML. De groei is nu al duidelijk zichtbaar De meest recente kwartaalcijfers maken duidelijk dat het niet alleen om verwachtingen voor de verre toekomst gaat. ASML realiseerde in het tweede kwartaal van 2026 een omzet van ruim €9,3 miljard. Een kwartaal eerder kwam de omzet nog uit op ongeveer €8,8 miljard. De nettowinst steeg tegelijkertijd van ongeveer €2,76 miljard naar €2,92 miljard. Ook de brutomarge bleef bijzonder hoog. Deze liep op van 53 procent in het eerste kwartaal naar 54 procent in het tweede kwartaal. Q1 2026 Q2 2026 Omzet €8,77 mrd €9,33 mrd Nettowinst €2,76 mrd €2,92 mrd Brutomarge 53,0% 54,0% Nieuwe lithografiesystemen 67 86 Installed Base Management €2,49 mrd €2,76 mrd Misschien nog interessanter is de stijging van het aantal geleverde machines. ASML verkocht in het eerste kwartaal 67 nieuwe lithografiesystemen. In het tweede kwartaal waren dat er 86. De groei zit daardoor niet alleen in hogere prijzen of diensten. ASML levert daadwerkelijk steeds meer machines aan klanten die hun productiecapaciteit uitbreiden. ASML verhoogde zijn verwachtingen al meerdere keren Aan het begin van 2026 verwachtte ASML nog een jaaromzet tussen €34 miljard en €39 miljard. Na het sterke eerste kwartaal werd die verwachting verhoogd naar €36 miljard tot €40 miljard. Na het tweede kwartaal volgde opnieuw een forse verhoging. ASML rekent inmiddels op een omzet van €43 miljard tot €45 miljard over heel 2026. Dat betekent dat de bovenkant van de huidige verwachting maar liefst €6 miljard hoger ligt dan de oorspronkelijke bovengrens waarmee het bedrijf het jaar begon. Outlook 2026 Verwachte omzet Januari 2026 €34 - €39 mrd April 2026 €36 - €40 mrd Juli 2026 €43 - €45 mrd Dat is misschien wel één van de belangrijkste ontwikkelingen rond ASML dit jaar. Niet alleen groeit het bedrijf hard, maar de groei blijkt aanzienlijk sterker dan het management enkele maanden geleden zelf had verwacht. Voor 2027 is de EUV-productie bijna volledig verkocht Nog opvallender zijn de uitspraken van ASML over de komende jaren. Voor 2027 heeft het bedrijf inmiddels bijna voldoende orders binnen om de geplande productiecapaciteit voor Low-NA EUV volledig te vullen. Tegelijkertijd wil ASML de capaciteit voor deze machines in 2027 met ongeveer 30 procent verhogen. Dat betekent dat klanten ondanks die extra capaciteit vrijwel alles al hebben gereserveerd. Voor 2028 zijn eveneens al een aanzienlijk aantal EUV-orders binnengekomen. De vraag is volgens ASML zelfs sterk genoeg om te onderzoeken of de capaciteit in 2028 opnieuw met ongeveer 30 procent kan worden verhoogd. Dat geeft de nieuwe campus veel meer betekenis. ASML bouwt niet zomaar extra ruimte omdat het bedrijf misschien ooit groter wordt. De fabrikant heeft nu al zicht op een orderboek dat meerdere jaren vooruitloopt. Van minimaal 60 naar minimaal 80 EUV-machines De opschaling is ook zichtbaar in concrete productiedoelen. ASML mikt in 2026 op een productie van minimaal 60 Low-NA EUV-systemen. In 2027 moet dat aantal naar minimaal 80 machines kunnen stijgen. Dat komt neer op een toename van minstens een derde in slechts één jaar. Low-NA EUV Productiecapaciteit 2026 minimaal 60 systemen 2027 minimaal 80 systemen Groei minstens +33% Daar komt nog bij dat EUV-machines tot de duurste en technologisch meest complexe industriële machines ter wereld behoren. Iedere extra machine vertegenwoordigt daardoor een aanzienlijke potentiële omzet. ASML kijkt bovendien niet alleen naar extra EUV-capaciteit. Ook voor immersion DUV-systemen wil het bedrijf in 2027 ongeveer 30 procent meer capaciteit realiseren, terwijl voor 2028 opnieuw verdere uitbreiding wordt onderzocht. Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers. Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'. ASML profiteert van een bijzondere positie De grote kracht van ASML is dat het bedrijf nauwelijks direct hoeft te voorspellen welke AI-chip uiteindelijk wint. Nvidia kan marktaandeel verliezen aan AMD, Google kan meer eigen chips ontwikkelen en Amazon of Microsoft kunnen hun eigen processors verder uitbreiden. Voor ASML maakt dat uiteindelijk veel minder uit. Al deze chips moeten ergens geproduceerd worden. Zolang de vraag naar steeds geavanceerdere halfgeleiders stijgt, hebben fabrikanten geavanceerdere lithografiemachines nodig. ASML verkoopt als het ware de machines waarmee de volledige industrie zijn volgende generatie producten kan bouwen. Die positie maakt het bedrijf één van de meest bijzondere manieren om als belegger blootstelling te krijgen aan de wereldwijde AI-groei. De investering brengt natuurlijk ook risico's mee Een uitbreiding van deze omvang komt niet zonder risico. ASML investeert nu in capaciteit die pas over meerdere jaren volledig beschikbaar komt. Wanneer de huidige AI-investeringsgolf sterk zou vertragen, kan een gedeelte van die capaciteit minder hard nodig blijken dan momenteel wordt verwacht. De chipindustrie staat historisch bovendien bekend om flinke cyclische bewegingen. Een periode van enorme tekorten kan relatief snel omslaan naar overcapaciteit wanneer fabrikanten tegelijkertijd grote fabrieken bouwen. Ook geopolitiek blijft een belangrijk aandachtspunt. ASML heeft te maken met steeds strengere exportbeperkingen voor bepaalde machines richting China. Tegelijkertijd probeert Europa meer chipproductie binnen de eigen grenzen te krijgen, terwijl de Verenigde Staten en Aziatische landen eveneens miljarden investeren in nieuwe fabrieken. De wereldwijde strijd om chipproductie kan ASML enorme kansen opleveren, maar maakt de markt tegelijkertijd politiek gevoeliger. Toch geeft ASML een behoorlijk duidelijk signaal af De start van de nieuwe campus zegt uiteindelijk vooral iets over de manier waarop ASML zelf naar de komende jaren kijkt. Een onderneming begint niet aan een industriële campus van 350.000 vierkante meter wanneer het management verwacht dat de huidige vraag slechts een korte opleving is. De investering laat zien dat ASML zich voorbereidt op structureel hogere productievolumes. Dat sluit aan bij de cijfers. De omzetverwachting voor 2026 is meerdere keren verhoogd, het aantal verkochte systemen stijgt en voor 2027 is de geplande Low-NA EUV-capaciteit vrijwel volledig door orders gedekt. Daar komt bij dat klanten ASML inmiddels ook al grote aantallen orders voor 2028 geven. De zichtbaarheid van de toekomstige vraag is daardoor uitzonderlijk hoog voor een bedrijf binnen de traditioneel cyclische chipsector. Is ASML na de enorme koersstijging nog interessant? Voor beleggers blijft uiteindelijk de waardering belangrijk. Het aandeel heeft in 2026 al een enorme stijging doorgemaakt en daarmee is een flink deel van het optimisme rond AI en toekomstige groei inmiddels in de beurskoers verwerkt. Aandeelkoers ASML Dat maakt de lat steeds hoger. ASML hoeft niet alleen goede resultaten te publiceren, maar moet blijven aantonen dat de uitzonderlijk hoge vraag naar EUV-systemen meerdere jaren kan aanhouden. De nieuwe campus vormt daarvoor geen garantie, maar is wel een krachtig signaal. ASML ziet voldoende vraag om zijn productiecapaciteit fors te verhogen, vrijwel de volledige EUV-capaciteit voor 2027 is al gedekt en voor 2028 liggen opnieuw uitbreidingsplannen op tafel. Daarmee komt de investment case steeds duidelijker neer op één vraag: blijft de wereldwijde AI-investeringsgolf groot genoeg om deze enorme capaciteitsuitbreiding te vullen? Als dat gebeurt, kan ASML de komende jaren aanzienlijk groter worden dan het bedrijf vandaag is. De eerste schop voor de nieuwe campus bij Eindhoven is daarom misschien vooral symbolisch, maar achter die schop zit een bijzonder grote verwachting voor de toekomst van ASML.