10年期美債殖利率迎考驗 升至4.8％將影響其他資產

已將目前網頁的網址複製到您的剪貼簿！ CNBC報導，美國10年期公債殖利率，在9月初升破4.8％、創去年1月來新高後，專家擔心若持續在此水準以上，可能對債券以外的其他資產構成影響，也讓外界視黃金與硬通貨為結構性避險工具。 Miller Tabak資產管理的首席市場策略師馬利（Matt Maley）的報告指出，若美國10年債殖利率持續超過4.8％，將潛在對其他類別資產造成「實質性問題」。 由於外界憂慮美國財政惡化，促使投資人大舉建立放空美債的空單部位，加上債市在夏季的交易氣氛相對薄弱，即使財長貝森特，近期不斷透過公開喊話的方式試圖壓低美債殖利率，但這種做法到目前為止仍未成效不彰。 馬利強調美國預算赤字惡化，和國債規模已超過40兆美元，若政府不處理根本性的財政壓力問題，只會更難以解決市場疑慮，從而削弱投資人持有美債的意願。 從現在到年底，將有逾8.4兆美元的美債到期，政府必須藉發行新債來償還舊債的方式展期。 與此同時，市場預期投資級公司債的9月發行量，可能創單月新高紀錄。 高盛近期把2026年全年美元計價的投資級公司債發行量預測，往上調高至2.3兆美元。 在大量企業發行投資級公司債下，投資人會要求更高風險溢酬才願意持有美債，這將推升美債殖利率。 Noah ARK香港區總經理陳昆才說，若美國10年期公債殖利率持續超過4.8％，可能引發市場對包括超長期公債、高估值成長股、商用不動產、和部分私人資產等仰賴長期現金流的資產重新定價。 美債面臨結構性壓力正加劇，他偏好以黃金與硬通貨作為結構性避險工具，並減碼超長年期美國公債。他同時持有優質股票、實質資產和跟AI相關的實體基建，像電力、電網、儲能設備和資料中心。 將工商時報加入Google偏好來源