Fitch da alta calificación a nueva operación de créditos automotrices en Alemania – Reportacero – Empresas y Negocios, Política, Minería, Acero y Construcción

Frankfurt, Alemania.— Fitch Ratings asignó calificaciones esperadas de hasta AAA a una nueva operación de financiamiento respaldada por créditos para la compra de automóviles en Alemania, realizada por RevoCar S.A. La operación, denominada RevoCar 2026-2, está respaldada por una cartera de préstamos otorgados por Bank11 für Privatkunden und Handel GmbH para la adquisición de vehículos nuevos y usados, tanto por particulares como por empresas. Fitch asignó una calificación esperada de AAA a la clase principal de los bonos, mientras que las siguientes clases recibieron calificaciones de AA, A- y BBB, respectivamente. Una quinta clase no recibió calificación. Las evaluaciones reflejan, entre otros factores, la calidad de los créditos que respaldan la operación y los mecanismos establecidos para proteger a los inversionistas ante posibles pérdidas. Persisten riesgos por impagos Aunque Fitch mantiene una perspectiva favorable sobre la operación, la agencia señaló que los incumplimientos en los créditos automotrices continúan en niveles elevados. Por ello, estimó que alrededor de 2% de los créditos podrían caer en incumplimiento, un nivel mayor al considerado en operaciones anteriores de RevoCar. Bank11 ha endurecido sus criterios para otorgar nuevos préstamos y se espera que una mejora de las condiciones económicas en Alemania ayude al comportamiento de la cartera. Sin embargo, Fitch indicó que todavía no se observa una recuperación significativa en los niveles de incumplimiento. La agencia estima una recuperación de 45% en caso de que algunos de los créditos presenten pérdidas, principalmente debido al valor de los vehículos que respaldan los préstamos. Operación busca dar mayor estabilidad a inversionistas La operación contempla un periodo inicial de seis meses durante el cual podrán incorporarse nuevos créditos a la cartera. Después de ese periodo, los bonos comenzarán a amortizarse de manera proporcional, es decir, se irá reduciendo gradualmente el monto pendiente de pago a los inversionistas. También se utilizará un mecanismo financiero para proteger la operación frente a las diferencias entre las tasas de interés que generan los créditos y las tasas que pagan los bonos. Fitch destacó que estos mecanismos permitirán responder de manera más rápida si la calidad de los créditos comienza a deteriorarse. La operación representa una nueva colocación de valores respaldados por préstamos automotrices en el mercado alemán y muestra cómo las instituciones financieras utilizan la bursatilización para obtener recursos a partir de carteras de créditos. Al mismo tiempo, la calificadora advirtió que el comportamiento de los incumplimientos, las pérdidas y el ritmo con el que los clientes paguen anticipadamente sus préstamos serán factores determinantes para el desempeño final de la operación.