INFORME SEMANAL #27

Primera semana de septiembre terminada.Y viene una nueva cargada de datos importantes, sin respiro.Bitcoin abre nueva vela en la zona 79.000$, dentro del nivel esperado como ya vimos en el Informe Semanal anterior. Los últimos 7 días han dejado dos señales que juntas confirman que la demanda sigue muy activa.Los ETF han vuelto a tener entradas netas después de las salidas del día 1 y Bitcoin ha mostrado total fortaleza en el rango medio, luchando por superar el soporte de los 80K y debatiéndose incluso por encima. Sin embargo, aún es pronto, en mi opinión para afirmar que esto supone un giro alcista total, considero que aún queda mucho y el macro, que analizaremos más adelante, sigue mostrando datos confusos. Esta semana vienen datos fuertes, PPI, CPI y después el FOMC, al mismo tiempo Brent cotiza ya más cerca de los 100$ que de los 90, lo que sigue añadiendo presión.Y por si fuese poco la noticia de ayer, Liquid Network que ha sufrido el incidente de seguridad más relevante de la semana con un white hack confirmado de 4.000 BTC de la reserva del peg creando un mar de inseguridad y desconfianza en el ecosistema, este tema le trataremos en su apartado, dado que por suerte se ha devuelto una parte importante del capital. Así que, sin más dilación:Empecemos. Tras el análisis de la semana pasada y el escenario que teníamos sobre la mesa, he de decir que estoy bastante contento con el resultado, precio manteniendo, luchando por conquistar resistencias y con una demanda que no ha dejado de empujar en los momentos clave, como fue la visita a la zona de 76K.Pero lo que veo realmente importante es la actuación de los ETF. Según Farside, entre el 1 y el 4 de septiembre se sumaron otro 770M netos. Si añadimos el 31 de agosto la semana suma +986,7 M$. Es cierto que la mayor parte del movimiento viene del día 3, pero en días como el 1, con un NFP fuerte el mercado supo sobrevivir bien. De hecho esta es la tercera semana con inflows muy positivos, sumando ya casi 4B. En lo que se refiere a Bitcoin y su precio, los datos están en total concordancia con lo que muestran los ETF, no le daremos muchas más vueltas a la vela semanal dado que básicamente ha hecho lo que debía, mantener y luchar el rango.Si que quiero puntualizar que llegar a superar los 82K fue un muy buen movimiento, incluso con el posterior retroceso, el resto del fin de semana ha tenido empujes débiles, superando los 80K, si, pero sin volumen debido también al Labor Day de ayer lunes. Mi lectura es que la evidencia contra la tesis que se lee en redes donde se achaca todo esto al short squezee es errónea, hay más.¿Qué zonas considero importantes para esta semana? Soporte:77k sigue siendo la línea donde el precio debe rebotar, perderlo hace que el gap abierto en agosto tenga recorrido.Resistencia:80k a medio plazo, y no únicamente como una zona puntual, ya hemos visto que la lucha por el nivel es constante, tanto por no perderlo como por ser rechazado. La mejor forma de tomar ese nivel es con un movimiento en V y posterior consolidación. Zona de actuación:Me gusta el rango intermedio entre 77 y 80k, no es muy amplio pero como consolidación y lateralización para una posterior expansión me resulta muy interesante, de hecho para day-trading es una muy buena zona en la que operar en base a rebotes y rechazos de niveles. El viernes pasado tuvimos el dato de empleo que llevábamos toda la semana esperando. Un resultado de162.000 nóminas no agrícolas en agosto, con el paro estable en 4,1%. Y Julio fue revisado al alza, pasando de un dato negativo a más de 21.000 puestos. Esto es muy importante de entender, el mercado cree que un deterioro del empleo a corto plazo es 'dificil' y por tanto tiende a tomarse de forma inversa a lo que cabría esperar, un dato malo en empleo suele ser positivo para los mercados, mientras que un buen dato no suele serlo. Otro dato importante,PPI llega mañana y el CPI el jueves.A la vez, hay un evento marcado y remarcado la semana próxima semana,reunión del FOMC. Debería ir todo de forma correcta y con los datos esperados pero tenemos un invitado inesperado, o al menos para muchos, a estas alturas, el Brent, que cotiza ya cerca de los 100$ el barril haciendo que la lectura, hasta ahora clara, del FOMC pueda cambiar. Lo más llamativo, sin duda, ha sido el white hack aLiquid Network.Ayer expliqué en un hilo en X todo lo que se sabía sobre este incidente, pero dejo por aquí una narración y actualización de los hechos. Liquid Network:El día 6, 4000 BTC salen de la wallet de Liquid tras ser quemados otros 4000 LBTC, la diferencia entre unos y otros es que LBTC es un sintético de BTC, un BTC 'Liquido' que tiene valor 1-1 con Bitcoin, es decir, es como un USDT para que se entienda.Tras eso, la wallet pierde el 95% de sus tenencias, quedando solo 200 BTC, la noticia salta y comienza el caos.Lo que no contaban era con el 'giro' en los acontecimientos, el 'ladrón' dice que está dispuesto a devolver el capital siempre que se solucione el 'bug' que ha hecho que esto ocurra, es decir que pasa de ser un hacker a ser un white hack, o un hacker ético.Ayer lunes, tras intercambiar mensajes cifrados On-chain con el hacker se hace la devolución de parte del capital robado (tras solventar los bugs que lo permitieron) PERO.. el hacker se ha quedado con unos 598 Bitcoin de los 4000 extraídos, es decir que el 'botín' es bastante alto para ser simplemente 'white hack', lo que también ha creado cierto recelo en la comunidad.Pese a ello, lo importante es que se ha solucionado de una de las mejores maneras que se podía aunque no de la mejor, que sería devolviendo todo y ya que Liquid le recompensase como decidiese… Ahora bien, hay matices importantes: Primero, Bitcoin NO ha sido hackeado, por mucho que leas eso, es simplemente mentira, clickbair, al final eso suena mejor que decir lo que realmente ha pasado. Segundo, el White hack siempre se ha comunicado on-chain, no hay datos sobre quien o quienes han sido, por lo cual toda 'sospecha' es simplemente especulación. Tercero, la devolución parcial llegó en el bloque 965950. 3.400 BTC, pero el 'bounty' no se ha negociado on-chain, es decir que nadie le ha dicho que se quede con un 15% del capital como recompensa. La red, por lo que pudiese pasar sigue a esta hora pausada. Ley de claridad o Clarity Act: Previstas novedades para el 15 de septiembre, no es lo más destacable, pero si es importante dado que se trata de un 'cloture'.Si avanza abrirá debate y enmiendas, mientras que si no pasa se ve bastante dificil que sea aprobado para 2026 o lo que es lo mismo, este año, y el culebrón se alargará más aún. Hacen falta 60 votos y los republicanos tienen 53 (por contextualizar) Suscríbete ahora Esta semana no será la más espectacular del mes, más aún si tenemos FOMC para la próxima semana, PERO, aquí nunca podemos dar nada por sentado, porque al igual que pasó en agosto, nadie sabe cuando vendrá una nueva ola de volatilidad extrema, sea cual sea la causa. La parte más importante está en mantener niveles y que los ETF vuelvan tras el Labor Day de ayer a mostrar fortaleza y demanda después del dato fuerte de empleo del viernes pasado, eso es lo más importante en el corto plazo, es decir, en estos 6 próximos días, donde incluyo el fin de semana. Lo que más me preocupa es el aumento de la inflación y como esto podrá afectar a los nuevos datos y eventos macro, y aquí es donde tenemos el doble filo, porque si bien el mercado, especialmente Bitcoin es un 'refugio' contra la inflación a medio/largo plazo, también cuando el poder adquisitivo se reduce bruscamente o los mercados entienden que vienen curvas, el inversor muchas veces sale de los productos de riesgo, y querido amigo…, nos guste o no, Bitcoin es riesgo extremo. Por esta razón no quiero ni espero demasiado de esta semana, no sin ver que pasará con el CPI y FOMC. Sobre el asunto del hack a Liquid y sus repercusiones:Como comunidad inversora, ya llevamos varios jarros de agua fría durante este verano, personalmente no me he visto afectado por ninguno (toco madera) pero si que cada uno de ellos desestabilizan y crean inseguridad en el ecosistema y la comunidad de inversores crypto.Autocustodia dañada, proyectos sobre Bitcoin dañados, regulación asfixiante para los nuevos desarrollos y total incertidumbre sobre Clarity y que pasará de no salir adelante o como reaccionará el mercado a ello.Todo esto suma, suma, suma y desgasta la mentalidad de quien no lleva demasiado tiempo aquí, y demos gracias a que el precio ha repuntado, porque sin hacerlo o incluso habiéndolo hecho tras caer, la mentalidad estaría ahora muy dañada para gran parte de estos inversores, sobre todo, como digo, nuevos. Mercados:- Bitcoin consolida niveles, por ahora los ETF empujan pero aún es pronto para decretar un giro alcista o de inicio de 'bull market', de hecho seguimos en Bear tanto técnica como gráficamente.- SP500 y Tech siguen con un buen rendimiento, los datos pese a no ser los mejores en las últimas semanas hacen ver que es demasiado 'sencillo' ganar dinero en el mercado, y esto no siempre acaba de una forma feliz, pero por ahora si es cierto que no parece haber un final mientras la inflación y la deuda sigan disparadas. Energía:- Brent sigue con su escalada alcista, lo que generará inflación a medio plazo, la situación aún no tiene un final, es más, cada vez es más incierto ese final y sus repercusiones reales en la economía global. Clarity:- El 15 de septiembre el Senado decidirá sobre si avanzar o no, 60 votos necesarios, por ahora los republicanos solo tienen 53. Algo divertido:Hunter Biden sacará una memecoin, llamada 'Laptor', puede parecer una broma pero no, es tan real como lo que estás leyendo ahora mismo, de hecho el mismo anunció esta especie de 'proyecto' por llamarlo algo.Ya sabéis que personalmente odio todo esto dentro del mercado, creo que enturbia y ensucia la imagen general que la gente outsider tiene sobre 'crypto' y que un tipo como Biden, conocido por sus escándalos, especialmente el de su portátil, saque una 'meme' con ese nombre me parece rizar el rizo de lo absurdo y dantesco. Con este último resumen llegamos al final de la entrega del informe correspondiente a esta semana. Cada día trato de reducir y simplificar el ruido al máximo para que los conceptos clave y mis perspectivas se entiendan lo mejor posible.Quiero que substack sea un espacio donde los post tengan el mayor nivel de profesionalidad y calidad pero para eso necesito tener un feedback.Si este post te resulta útil y te gusta, simplemente puedes compartirlo, darle like o decirme en comentarios qué te ha parecido, lo agradezco mucho. Compartir Nos leemos este próximo viernes en la entrega de análisis 'research' para el fin de semana.Se despide: O.R.