李昌平：A股长期走弱、海外股市持续走强，背后是一条致命的国家财富逆向循环链

今天我讲一个很多人看不懂、但极其关键的国家战略问题： 为什么中国产业强、制造强、出口强、人民最勤劳、经济长期高增长，偏偏内需弱、消费弱、老百姓不敢花钱？ 其中有一个最隐蔽、最深层、最致命的逻辑：我们的股市机制，长期在'割本国百姓的羊毛、滋养他国国民的财富、壮大他国的内需'。 全世界绝大多数国家的股市，是国民共享经济成果、增加财产性收入、托举内需的战略工具。 人家经济增长，股市就涨；股市涨，全民养老金、基金、家庭资产就增值；老百姓财富增加、信心增强、消费旺盛，内需自然强劲。这是正常国家的正向经济循环。 唯独我们的股市，长期相反：经济高速增长，股市长期低迷、跌跌不休。 我们的A股，长期重融资、轻回报。它不是国民财富增值市场，而是少数大股东、少数利益群体的高位套现市场。 每一轮下跌，都是普通老百姓、中小投资者被'剪羊毛'。财富从亿万普通家庭手中集中到极少数资本手里。 最关键、最致命的就在第二步：国内股市套现的巨额财富，大量流向海外，去投资、去配置、去助推欧美股市持续上涨。 这就形成了一条极其荒唐、极具损耗的跨国逆向财富输送链条：中国老百姓在A股亏钱、缩水、被套 →少数资本高位巨额套现 →大量财富转移海外 →助推海外股市走牛、持续创新高 →外国国民通过养老金、公共基金全民分享牛市红利 →外国老百姓财富增加、收入增加、内需旺盛。 一句话概括：我们挖自己老百姓的肉，补别人老百姓的疮；我们抑制自己的内需，托举别人国家的内需。 这是全世界独一无二的反向经济战略。 我们勤劳生产、拼命干活、制造全世界商品、支撑全世界供应链，本来应该让本国人民富裕、本国消费旺盛、本国国力增强。 结果因为资本市场制度缺陷，大量国民财富通过股市机制持续外流、反向输血。 这就解释了三个怪现象： 第一，中国经济越发展，普通百姓财产性收入越弱、储蓄焦虑越重、消费越谨慎、内需越疲软； 第二，国外实体经济不一定强，但资本市场长期牛市，国民财富稳步增长，内需长期旺盛； 第三，我们创造的增量财富，很大一部分没有内循环，直接变成了别国国民的资产和福利。 这绝对不是小事，这是国家战略级的巨大漏洞。 现代国家竞争，早已不只是产业竞争、科技竞争、军事竞争，更是资本市场财富分配与财富留存能力的竞争。 谁的股市能为本国人民创造财富，谁的内需就强、社会就稳、国运就旺； 谁的股市持续收割本国百姓、向外输送财富，谁的内循环就弱、民生就弱、长期竞争力就弱。 所以，中国现在必须听刘纪鹏等专家意见，进行资本市场战略大调整： 第一，彻底改变A股'重融资、轻回报、收割百姓'的制度定位。股市必须回归为人民创造财富、共享发展红利的国家战略平台。 第二，严格管住大股东无序高位套现、疯狂减持、财富外流通道。绝不允许少数人通过资本市场掏空本国国民财富、反向补贴全世界。 第三，必须让中国股市走出长期慢牛、健康牛，让亿万老百姓、普通家庭能够通过资本市场分享国家经济增长成果，大幅增加财产性收入。 内需不是靠口号刺激出来的，是靠老百姓真实财富增长托起来的。 资本市场兴，则国民富、内需旺、国运盛； 资本市场乱，则百姓弱、内需衰、财富外流。 把股市建设好，是当下中国最紧迫、最重要的国家战略之一。 （图片来自网络）